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农牧渔行业周报：畜禽养殖板块的黄金布局时期就在当下

来源： 最后更新：22-06-26 01:08:37

　　投资建议

　　本周我们的推荐组合为：白羽四金刚（民和股份、益生股份、圣农发展、仙坛股份）、温氏股份、牧原股份。开年首席周，禽板块表现出色，我们以为，这只是2016-17年禽板块持续性行情的一步，潞傍重申看好，尤其在市场偏弱的背景下，配置价值将会进一步放大。高库存压力之下，大种植板块有一定的压力，以玉米为代表的主要品种弱势格局预计会更进一步，但对养殖构成利好（饲料成本下降）。

　　行业点评

　　短期角度：畜禽养殖板块热点不断：上周禽板块白羽四金刚表现出色，景气拐点已经得到市场的逐渐器重，但真正重头戏还在商品代，光阴还在二季度，现在仍是预演，好戏远未结束。本周我们关注：1、近期烟台牟平发生一例H7N9流感病例，部分投资者关注其影响，我们以为：1、H7N9流感已今非昔比，影响大幅弱化。2013年是H7N9首次浮现，对预期影响较大，时至今日，对H7N9的控制已经更加成熟，发病和死亡人数都呈现显然收缩态势，开年以来，H7N9的病例逐渐增多，主要是因为12月至5月是流感爆发比较集中的时期，这是历年以来多数流感的显著季节特点，同比来看，病例发生数目目前为止依然呈现较为显然的收缩态势。2、谈禽色变不可取。目前尚无证据证明H7N9病毒是由禽直接传导给人，并且，从禽类分离出来的H7N9病毒与从人体分离出来的病毒并不一样，浮现同方向突变的约摸性很低，二者并不相同，再者，H7N9病毒对热敏感，正常的烹调足以消除病毒影响，并不影响食用安全。因此，我们以为此次事件对板块影响很小（详见周报正文）。此外，我们再次强调目前是畜禽养殖板块的绝佳配置时点，春节后处于需求真空期，往往带动畜禽价格下滑，从上周来看，猪价浮现了部分归调，但随着需求真空期的结束，价格洼地将成为黄金坑，价格将会迎来年内的主要爬升阶段，建议投资者器重（详见周报正文）。

　　中期角度：潞傍强调2016年战略性、首位推荐禽板块。我们于15年10月份以来大力推荐禽板块，相关标的涨幅尤其显然，重申禽板块是16年战略性看好的子板块！首席：法国H5N1事件意义深远，1月美国再爆禽流感事件进一步催化，（预计2016年上半年重关概率低）重申我们的观点：因美、法是我国主要引种来源国，加上另外区域如新、澳可供种量尤其有限，16年将会呈现引种量断层！（预计50万套左右），供养收缩的逻辑还将进一步演绎。第二：我们从草根调研知道的情况显示，父闹佞鸡苗价格上涨显示供养收缩逻辑正在向下传导，11、12、1、2、3月环比均显示出显然的上涨势头！(3月份价格已到19元/套左右)，第三：禽板块从价格上涨的空间，盈利扭转辐度比猪板块更优，我们以为16年5、6月份会是禽板块供养收缩逻辑传导到商品代的光阴窗口，价格有望启动，这一时段类如于15年2、3季度猪板块（价格主要爬升期）。推荐排序方面，四金刚皆可配，表现会有先后，但都不会缺席，短期推荐排序：民和、益生、圣农、仙坛。

　　潞傍推荐糖业股：糖价在去年三季度的快速上涨部分体现了糖价拐点趋势，7月份以来，雷亚尔走强、天气因素成为上涨的推动因素。基本面方面：国内15/16榨季已经开始，由于糖料蔗种植面积仍将进一步下滑，15/16榨季产量预计将进一步下滑至不足910万吨左右，国际方面，伴随库存从2011年的3006万吨上升至2015年的4428万吨左右，预计2016年库存将会迎来向下拐点达到4000万吨左右，而且随着国际糖价走强，配额外进口糖与我国糖差价已大幅减少，国内外价差的影响趋弱，我们看好国内、国外糖价今明两年先后迎来上升拐点，建议从大周期拐点的角度踊跃布局，建议投资者踊跃关注糖业相关标的，潞傍首推南宁糖业：1：标的相对稀缺：公司是最纯的糖业股。2、参考上轮周期，在景气高点公司吨市值曾达到1.77万元/吨，以此测算公司在此轮景气高点市值有望达到125亿。3、定增解禁光阴逐渐附近，目前价格仍在定增价格之下，有一定安全边际。

　　重点数据

　　本周生猪价格维持高位，达到18.47元/kg，行业均匀自繁自养头均盈利551.6元左右，活鸡价格有所上涨至19.64元/kg，毛鸡盈利达0.62元/羽，糖价现货价格5400元/吨，海参90元/kg。

标签: 畜禽养殖  市场  饲料  养猪行情  

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